La nueva gobernanza de la zona euro <\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n The new governance of the euro area<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026.<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n Vamos a la tertulia del University College<\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n ETnopaisaje.com<\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.<\/strong><\/span><\/p>\n ………………<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n La nueva gobernanza de la zona euro: hoja de ruta a corto, medio y largo plazo (ARI<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.<\/strong><\/span><\/p>\n <\/em><\/span><\/p>\n Ignacio Molina y Federico Steinberg Real Instituto Elcano<\/em> <\/em><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026..<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n Interviene el moderador:<\/strong> El Banco Central Europeo (BCE) ha defendido la necesidad de que la zona euro establezca una \u00abestructura de gobernanza <\/strong>m\u00e1s ambiciosa\u00bb que garantice el buen funcionamiento de la uni\u00f3n monetaria y econ\u00f3mica, y ha aconsejado a la Uni\u00f3n Europea (UE) que revoque los cambios realizados la Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC) en 2005 que permitieron a los estados miembros un mayor margen de maniobra<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En concreto, la instituci\u00f3n presidida por Jean Claude Trichet considera necesario una mayor \u00abautomaticidad\u00bb en todos los procesos de vigilancia, incluso los nuevos adoptados para el marco macroecon\u00f3mico, que reduzcan la capacidad de los estados miembros de suspender<\/strong> o detener los procedimientos contra ellos cuando no cumplan con las exigencias del Pacto<\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026..<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n La Euro c\u00e1mara refuerza la gobernanza econ\u00f3mica con sanciones<\/strong> si los pa\u00edses mienten o no cumplen.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n As\u00ed, Bruselas tendr\u00e1 poder para recomendar imponer sanciones de <\/strong>hasta el 0,2% del PIB<\/strong> a los pa\u00edses que superen el 3% de d\u00e9ficit o el 60% de la deuda p\u00fablica<\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026..<\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n <\/strong><\/span><\/p>\n The moderator intervened: The European Central Bank (ECB) has defended the need for the euro area establish a \u00abmore ambitious governance structure\u00bb to ensure the proper functioning of economic and monetary union, and has advised the European Union (EU ) to reverse the changes made to the Stability and Growth Pact (SGP) in 2005 that allowed states greater leeway<\/span><\/p>\n … … … … …. <\/span><\/p>\n Specifically, the institution headed by Jean Claude Trichet believes that greater \u00abautomaticity\u00bb in all oversight processes, including new macroeconomic framework adopted for that reduce the ability of member states to suspend or halt proceedings against them when not meet the requirements of the Covenant <\/span> <\/span><\/p>\n <\/strong><\/td>\n<\/tr>\n … …. <\/span><\/p>\n Thus, Brussels shall have power to recommend sanctions up to 0.2% of GDP for countries exceeding the 3% deficit or 60% of public debt <\/span><\/p>\n <\/em><\/p>\n <\/em><\/span><\/p>\n <\/em><\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026<\/em><\/span><\/p>\n <\/span><\/td>\n \u2026\u2026\u2026\u2026..<\/em><\/p>\n <\/em><\/p>\n Recogemos algunas de las frases del art\u00edculo a modo de resumen<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026<\/p>\n Resumen: <\/strong>Casi dos a\u00f1os despu\u00e9s de que se iniciara en los pa\u00edses de la zona euro (ZE) una segunda fase de la crisis econ\u00f3mica y financiera \u2013afectando primero a Grecia y su endeudamiento insostenible, luego al resto de pa\u00edses perif\u00e9ricos con problemas de financiaci\u00f3n y finalmente a todos los dem\u00e1s\u2013, el horizonte sigue sin despejarse. El desaf\u00edo m\u00e1s apremiante pasa por encontrar una soluci\u00f3n definitiva al problema griego y sus dos derivadas m\u00e1s importantes: (1) la necesidad de recapitalizar el sector financiero en caso de q<\/strong>ue se acuerde una quita sustancial su deuda; y (2) la potenciaci\u00f3n de la capacidad e instrumentos del actual fondo de estabilidad para que pueda evitar el contagio<\/strong> y ayudar a otros pa\u00edses con dificultades de liquidez pero no de solvencia.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026<\/span><\/p>\n El segundo paso consiste en empezar a aplicar un importante paquete legislativo<\/strong> recientemente aprobado por las instituciones europeas y que pretende, a trav\u00e9s de seis nuevas normas y la reforma de la regulaci\u00f3n financiera, que una situaci\u00f3n como la actual no se vuelva a repetir. Como tercer elemento<\/strong> de la gesti\u00f3n de la crisis, se abre camino de forma cada vez m\u00e1s n\u00edtida la idea de una nueva y ambiciosa reforma de los tratados<\/strong> para avanzar hacia una aut\u00e9ntica uni\u00f3n fiscal de, al menos, los 17 miembros de la ZE.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026..<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En este an\u00e1lisis se plantea que lo m\u00e1s acuciante es resolver a corto plazo el problema de la deuda soberana griega<\/strong> y su impacto sobre otras econom\u00edas como Portugal, Irlanda, Italia y Espa\u00f1a o incluso B\u00e9lgica y Francia<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Ahora bien, como no se conf\u00eda demasiado en que esas medidas vayan a ser suficientes, se ha comenzado a plantear que a m\u00e1s a largo plazo ser\u00e1 necesario lanzar un nuevo proceso de reforma de los tratados. El objetivo ser\u00eda dotar a las instituciones europeas de aut\u00e9ntica capacidad de control sobre los presupuestos nacionales y los sistemas financieros de la ZE, <\/strong>as\u00ed como permitir (con voluntad pol\u00edtica expresa y rigor jur\u00eddico) la posibilidad de emitir eurobonos y crear un Fondo Monetario Europeo<\/strong> que resuelva las carencias del actual fondo de estabilidad. Dicha reforma podr\u00eda consolidar una UE de dos velocidades, donde los 17 Estados que comparten el euro tuvieran un sistema de toma de decisiones mucho m\u00e1s integrado que excluyera a los otros 10 pa\u00edses<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026..<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n El corto plazo: Grecia y la estabilizaci\u00f3n de los mercados<\/em>![\"image002\"](\"http:\/\/www.floracantabrica.com\/wp-content\/uploads\/2011\/10\/image002197.jpg\" "\\"image002\\"")
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\n<\/strong><\/span><\/p>\n
\nARI 141\/2011 – 24\/10\/2011 <\/em><\/span><\/p>\n\n Economic governance is reinforced with sanctions if countries lie or fail.<\/p>\n <\/td>\n<\/tr>\n \n <\/em><\/p>\n
\n<\/em><\/strong><\/span><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n \n Tema:<\/strong> Este trabajo examina la compleja gesti\u00f3n del grave momento econ\u00f3mico-financiero en la zona euro (ZE) distinguiendo tres dimensiones: (1) la superaci\u00f3n de los problemas urgentes de la deuda p\u00fablica soberana<\/strong>; (2) la implementaci\u00f3n de una serie de nuevas medidas pensadas para evitar futuras crisis<\/strong>; y (3) el posible inicio de una reforma m\u00e1s profunda<\/strong> que desemboque en una uni\u00f3n econ\u00f3mica y monetaria que de verdad merezca ese nombre.<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
\nLo urgente hoy pasa por abordar la crisis de Grecia. Como el pa\u00eds heleno tiene un problema de solvencia y no de liquidez<\/strong>, para poder volver a crecer tendr\u00e1 que hacer una importante restructuraci\u00f3n de su deuda, que posiblemente ronde el 50% o m\u00e1s (mucho m\u00e1s del 21% pactado en el Eurogrupo el pasado 21 de julio de 2011).